新能源汽车火了,这家电池巨头市值一天涨700多亿!

今年以来,海内外新能源销量大上涨,涉及产业链公司市值连创新低。

12月30日,受宣布扩产的受到影响消息刺激,动力电池龙头宁德时代上涨10.39%,股价报收340元,总市值7920亿元,市值一天就快速增长了745亿元,相等于一个光大证券(最新市值727亿元)。

宁德时代办公大楼(图片来源:视觉中国)

值得一提的是,宁德时代登陆A股仅2年半时间,按发行价计算,上市至今累计涨幅高达1242%。

宁德时代上市以来股价走势(制图:每日经济新闻)

公开发表资料表明,福建首富、宁德时代董事长曾毓群通过宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司(100%股权)持有人宁德时代24.53%的股份,仅以持有人的股票计算,曾毓群的身约1940亿元。

制图:每日经济新闻

据AI财经社,对于曾毓群,美团CEO王兴曾在其个人账号发文称:“宁德时代的曾毓群是将来比肩任正非的企业。”

拟投资390亿元扩建生产能力

12月29日晚,宁德时代公告称拟投资不超强390亿元建设三个电池生产基地。明确还包括:

公司白鱼在四川省宜宾市临港经济技术开发区内投资扩建动力电池宜宾制造基地项目,项目总投资不多达人民币100亿元;

白鱼在江苏省溧阳市中关村高新区内投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目(四期),项目总投资不超过人民币120亿元;

拟在福建省宁德市福鼎市投资建设锂离子电池福鼎生产基地,项目总投资不多达人民币170亿元。

图片来源:公司公告,Wind

中信证券分析认为,宁德时代拟转不超过390亿元建设锂电生产能力,预计未来4-5年内增加电芯产能90GWh,还包括江苏溧阳四期、宁德福鼎(预计主要做储能)、四川宜宾新基地。根据梳理,预计宁德时代2020年底生产能力为95GWh,2021年预计将至少投产66GWh(44条线),相应2021年底产能在160-185GWh。近期产业链调研表明行业2021年第一季度排产景气充沛,板块增长业绩兑现确定性强。

对于锂电池巨头的急速扩展,中金公司研报指出,宁德时代拟转不超过390亿元建设锂电生产能力,测算将在未来2~4年内合计追加产能约120~150GWH。考虑到短期行业景气度提速,中长期预期全面提升,下调宁德时代目标价50%至450元。以此计算,中金公司预计宁德时代的市值将突破1万亿元。

中金公司分析师曾韬等在报告中认为,宁德时代2020年累计公告合计不超过730亿元产能建设,超过了历史的投资总和,生产能力全面提速。乐观预期下,预计2025年全球动力电池装机需求或可达到1300GWh以上,需求愈演愈烈下,高质量的供给相对稀缺,宁德时代有能力稳定给定全球一线企需求,预计中长期将维持25%~30%的全球龙头份额地位。

二次创业成立宁德时代

随着宁德时代受到的关注度不断减少,曾毓群的创业经历也随浮出水面。

曾毓群,宁德时代新能源科技有限公司董事长(图片来源:视觉中国)

据中国证券报此前报道,1989年,曾毓群从上海交通大学船舶工程系毕业,随后分配至福建一国企,只干了三个月就自由选择请辞走人。

曾毓群后重新加入的这企业,取名为东莞新科电子厂,隶属于全球仅次于的独立硬盘磁头供应商SAE。沉淀了十年后,31岁的曾毓群成为了厂里最年轻的工程总监。1999年,曾毓群与其上司陈棠华、梁赵一起,创建了新能源科技有限公司(简称ATL),投放聚合物软包电池创业。

由于解决问题了可怕的电池鼓气问题,ATL成为苹果公司的供应商。2005年6月,日本TDK集团以1亿美元买下了ATL的100%股权。

2012年,华晨宝马正在前进纯电动诺1E,但市场上可供的选择并不多。

根据华晨宝马总裁兼首席执行官魏岚德的回想,最早宝马找到ATL是苹果手机电池全球仅次于的电池供应商,说明其单体电芯很稳定,想跟ATL谈合作。

但根据政策要求,全外资公司不能生产动力电池。2011年底,曾毓群、黄世霖等众多创业股东二次创业,在年底注册成立了宁德时代新能源科技有限公司。

得到了宝马的背书,四年内,曾毓群就将CATL推到全球第三大动力公司的方位,在当时仅次于松下和比亚迪。

动力电池行业竞争激烈

宁德时代所处的动力电池行业面对着白热化的竞争。

据第一财经,从11月国内动力电池企业排名来看,宁德时代、比亚迪和LG化学分别名列前三,三企业装量在总装量中的占比为71.7%。其中,宁德时代占比为48.9%。而名列前十的动力电池企业市场份额占到于多达92%。从中可以看出,动力电池市场集中度较高。今年前11月,排名前三的动力电池企业依然为宁德时代、比亚迪和LG化学。

此外,在国际市场上,动力电池企业座次在今年不断发生变化。自2017年以来,宁德时代一直稳坐头把交椅,但在今年第一季度首次被LG化学打破,今年前8月,这种格局仍未改变。不过,韩国新能源市场分析公司SNEResearch发布的最新调查结果显示,今年前9月,宁德时代再次超越LG化学,夺下冠军宝座,不过两者差距不大。真锂研究总裁墨柯指出,欧洲市场电动市场今年开始发力,销量迎来大幅快速增长,LG化学、三星等韩国动力电池企业很早就在欧洲布局,因此,欧洲电动市场的快速增长造就了韩国动力电池企业销量的快速增长。

宁德时代10月披露的三季报显示,第三季度实现营业收入127亿元,同比快速增长0.8%,构建净利润14.2亿元,同比增长4.24%。前三季度,宁德时代实现营业收入315.22亿元,同比上升4.06%;实现净利润33.57亿元,同比上升3.10%。

宁德时代未来恐怕要拿出更好的业绩才能维持目前高昂的估值。截至12月30日,宁德时代的PE估值已经处在历史高位177倍,其竞争对手LG化学的PE估值为79.05,松下仅为16.06。如果以LG化学和宁德时代的平均PE估值计算,那么宁德时代要超过这一相对保守的估值范围,其净利润要超过大约60亿元的水平,几乎是目前的近2倍。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

辑|李净翰肖勇王嘉琦

编辑|孙志成


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